Снимка: архив 3е-news/БТА-АР

Европейските фондови пазари започнаха новата седмица със силни понижения, след като засиленото социално напрежение във Франция и продължаващите геополитически рискове в Близкия изток влошиха настроенията на инвеститорите. Опасенията за икономическите последици от масовите протести, съчетани с несигурността около енергийните доставки, насърчиха продажбите на акции в широк кръг сектори.

През уикенда протестите във Франция срещу нарастващите разходи за живот прераснаха в масови безредици, включително грабежи и вандализъм. Щетите за икономиката на страната се оценяват на стотици милиони евро. Ситуацията засили опасенията, че продължителното обществено недоволство може да натежи върху потреблението, бизнеса и икономическата активност във втората по големина икономика в еврозоната.

Натискът върху пазарите се засили с напредването на търговската сесия. Паневропейският индекс Stoxx Europe 600, който следи представянето на големите компании в региона, се понижи с 1,14% до края на деня. Всички основни национални индекси приключиха сесията на отрицателна територия, като загубите им надхвърлиха 1%.

Италианският FTSE MIB беше сред най-силно засегнатите измерители, със спад от 2,01%, следван от испанския IBEX 35, който загуби 1,96%. Германският DAX, френският CAC 40 и британският FTSE 100 също останаха под натиск след пониженията, отчетени още в сутрешната търговия.

Петролът поевтиня, но рисковете за доставките остават

На енергийния пазар цените на петрола се понижиха, след като инвеститорите реализираха печалби от силното поскъпване през предходната седмица. Американският лек суров петрол WTI поевтиня с 0,65% до 100,75 долара за барел, а сортът Brent загуби 1,63% до 108,17 долара. Преди това цените се бяха повишили с около 5%, достигайки петмесечен връх.

Пазарът остава разкъсван между две противоположни тенденции. От една страна, напрежението в Близкия изток и съобщенията за нови инциденти поддържат рисковата премия в цените на суровината. Сред последните събития са катастрофа на саудитски хеликоптер близо до границата с Йемен, атаки на хусите срещу ключовия експортен център Янбу и съобщения за два танкера, ударени в Персийския залив.

От друга страна, има признаци за постепенно възстановяване на доставките. Американският министър на енергетиката Крис Райт заяви, че петролните потоци от региона са достигнали около 80% от нивата преди конфликта. Това даде известен аргумент за прибиране на печалби след предходното рали, но не премахна опасенията от нови прекъсвания.

За европейските компании по-ниските цени на петрола могат да облекчат част от разходите за енергия и транспорт. Устойчиво високи цени обаче биха засилили инфлационния натиск и биха ограничили покупателната способност на домакинствата, както и маржовете на бизнеса.

Банки, автомобилни производители и отбранителни компании поведоха спада

Разпродажбите обхванаха широк кръг отрасли, което подсказва по-общо отстъпление от риска, а не реакция единствено на отделни корпоративни новини.

Сред най-силно поевтинелите акции бяха тези на норвежката инвестиционна компания Aker ASA, които загубиха 5,2%. Съществен натиск понесоха и производителите на отбранителна техника и доставчиците на военни услуги: CSG (-3,6%), Rheinmetall (-3,4%), Thales (-3%), Hensoldt (-2,9%), BAE Systems (-2,7%), Leonardo (-2,4%), Babcock International (-2,1%) и Rolls-Royce (-2,1%).

Спадът при отбранителните компании показва, че дори сектори, подкрепяни от повишените геополитически рискове и разходите за сигурност, не са защитени от общите движения на пазара. При подобни разпродажби инвеститорите често намаляват експозициите си към отделни акции независимо от дългосрочните перспективи на бизнеса.

Автомобилният сектор също беше сред губещите. Акциите на Stellantis поевтиняха с 4,1%, Renault загуби 1,3%, Daimler Truck се понижи с 2,3%, Mercedes-Benz – с 1,1%, а BMW – с 0,7%. Несигурността около икономическата активност и потребителското търсене остава особено важна за автомобилните производители, чиито продажби са чувствителни към разходите на домакинствата и условията за финансиране.

Банките също отчетоха значителни загуби. Акциите на Societe Generale спаднаха с 3,9%, BNP Paribas – с 3,4%, Barclays и Deutsche Bank – с по 3,1%, BBVA – с 2,8%, UniCredit и Standard Chartered – с по 2,6%, Commerzbank – с 2,4%, а Mediobanca – с 2,1%.

Слабостта при финансовите институции отразява предпазливостта на инвеститорите към перспективите за растежа и качеството на кредитите при евентуално влошаване на икономическата среда. Продължителното поскъпване на енергията и по-високите разходи за живот биха могли да затруднят както домакинствата, така и компаниите, макар че действителното отражение върху банковите резултати ще зависи от развитието на икономиката и лихвената среда.

Корпоративни новини: Lindt сменя ръководството, Mowi отчита силен улов

Сред отделните компании акциите на швейцарския производител на шоколад Lindt & Spruengli поевтиняха с 1,3%, след като главният изпълнителен директор Адалберт Лехнер подаде незабавна оставка. Дитер Вайскопф, който ръководеше компанията до 2022 г., пое поста временно.

От Lindt заявиха, че бордът е преценил необходимостта от ново оперативно ръководство, което да върне компанията към стабилен и динамичен растеж. Миналия месец производителят понижи годишната си прогноза за продажбите за втори път през тази година заради слабото търсене. Промяната в ръководството добавя нов елемент на несигурност около способността на компанията да възстанови растежа си.

На противоположния полюс беше норвежкият производител на сьомга Mowi, чиито акции поскъпнаха с 4,5% след отчетен рекорден улов през третото тримесечие. Сред останалите печеливши бяха Wolters Kluwer (+3,4%), ALK-Abello (+4,2%), Nemetschek (+2,4%), Rubis (+2,5%), BE Semiconductor (+2,3%) и Euronext (+1,1%).

При петролните компании движението беше разнопосочно въпреки общото апоевтиняване на суровината. Акциите на BP поскъпнаха с 0,4%, а тези на Eni – с 0,7%. В същото време книжата на Equinor загубих 1,7%, Repsol – 0,8%, TotalEnergies – 0,5%, а Shell – 0,2%.

Какво означава това за пазарите?

Силният спад на европейските борси показва, че инвеститорите стават все по-чувствителни към съчетанието от политическа нестабилност, геополитически рискове и несигурни икономически перспективи. Понижението на петрола донесе известно облекчение, но засега не е достатъчно, за да компенсира опасенията около доставките и възможните последици от продължителното напрежение.

В краткосрочен план европейските акции вероятно ще останат волатилни. Развитието на ситуацията във Франция, устойчивостта на петролните доставки от Близкия изток и движението на енергийните цени ще бъдат сред ключовите фактори за посоката на пазарите.

Ако петролът продължи да поевтинява и доставките се нормализират, това може да ограничи инфлационния натиск и да подкрепи потребителските и индустриалните компании. Ново изостряне на конфликта или задълбочаване на социалната нестабилност във Франция обаче би могло да засили продажбите и да отложи възстановяването на пазарите.

Основният извод: инвеститорите засега поставят управлението на риска пред търсенето на доходност. Устойчивото възстановяване на европейските борси ще зависи не само от движението на петрола, но и от признаци, че политическото напрежение отслабва и перспективите пред икономическия растеж се стабилизират.

*Основни източници Reuters и Trading Economics.