Снимка: архив 3е-news/БТА-АР

Доларът се понижи в азиатската търговия във вторник, 13 октомври, след като цените на петрола отстъпиха, а доходността на американските държавни облигации се понижи при възобновяването на търговията след празничното прекъсване в понеделник. Движението се случи на фона на спад на световните фондови пазари, но инвеститорите не се насочиха масово към американската валута като традиционно убежище при пазарни сътресения.

Индексът на долара, който измерва представянето му спрямо кошница от шест основни валути, спадна с 0,2% до 102,39 пункта. Така американската валута отстъпи от равнищата си, след като се приближи до най-високото си ниво от април миналата година.

Анализатори на MUFG отбелязват, че има признаци за отслабване на положителните изненади в глобалните икономически данни, докато доходността на американските облигации се стабилизира. Това може да ограничи част от факторите, които подкрепяха долара през последните сесии.

Поевтиняването на петрола отслабва подкрепата за долара

Доходността по 10-годишните американски държавни облигации се понижи с 5 базисни пункта до 5,192% при възобновяването на търговията след празничното прекъсване. Промените в доходността са важни за валутния пазар, тъй като по-високата възвръщаемост на американските активи обикновено привлича капитали и подкрепя долара.

Междувременно фючърсите върху сорта Брент поевтиняха с 1,4% до 105,20 долара за барел. Пазарните участници оценяваха перспективите за увеличаване на доставките на дизелово гориво от Русия на фона на обявеното от президента на САЩ Доналд Тръмп енергийно примирие между Москва и Киев.

Очакванията за по-големи доставки оказват натиск върху цените, но рисковете за енергийния пазар остават значителни. Атаките срещу енергийната инфраструктура на Украйна продължават, а скорошните нападения срещу Саудитска Арабия поддържат опасенията за сигурността на доставките от Близкия изток.

Поевтиняването на петрола може да облекчи инфлационния натиск и да намали необходимостта от допълнително затягане на паричната политика. Ефектът обаче зависи от това дали спадът в цените на енергията ще се задържи, или геополитическите събития отново ще предизвикат сътресения в предлагането.

Показатлно е, че въпреки понижението на световните фондови пазари доларът не получи обичайната подкрепа от търсенето на сигурни активи. Това подсказва, че в краткосрочен план инвеститорите отдават съществено значение на движението на облигационната доходност и на перспективите пред енергийните цени.

Еврото и йената поскъпват, юанът се задържа близо до четиригодишен връх

Еврото поскъпна с 0,2% до 1,1177 долара, а британският паунд добави 0,1% до 1,3219 долара. Покачването на европейските валути отразява отслабването на долара, но по-нататъшното им представяне ще зависи и от икономическите данни, инфлационните тенденции и очакванията за лихвената политика от двете страни на Атлантическия океан.

Японската йена се укрепи с 0,2% до 158,215 йени за долар, след като данни на Японската централна банка показаха, че цените на едро са нараснали с 6,8% на годишна база през септември. Резултатът е под средната пазарна прогноза за увеличение от 7,6%, но остава достатъчно висок, за да поддържа опасенията от продължителен инфлационен натиск.

Устойчивото поскъпване на цените на едро може постепенно да се прехвърли към потребителските цени. Ако инфлацията остане висока, Японската централна банка може да получи допълнителни основания да повиши лихвите. Подобен ход би могъл да подкрепи йената, макар че значителната разлика между японските и американските лихви продължава да влияе върху валутната двойка.

Китайският юан се задържа близо до най-силното си равнище от четири години, като офшорният юан се търгуваше около 6,6961 за долар.

Австралийската централна банка остава нащрек за инфлацията

Австралийският долар се търгуваше почти без промяна на ниво 0,6960 долара след публикуването на протокола от септемврийското заседание на Резервната банка на Австралия. Тогава членовете на управителния орган единодушно подкрепиха четвъртото повишение на лихвите от началото на годината.

Централната банка предупреди, че инфлацията може да се окаже по-устойчива от очакваното, като остави отворена възможността за пето повишение на лихвите през тази година, ако икономическите условия го наложат.

Според анализаторите на Capital Economics протоколът потвърждава, че част от рисковете за ускоряване на инфлацията, идентифицирани по-рано от централната банка, вече се материализират.

Това подчертава, че борбата с инфлацията остава предизвикателство не само за Федералния резерв, но и за други големи централни банки. За валутните пазари това означава, че разликите в лихвените политики могат да предизвикват значителни движения между отделните валути.

Новозеландският долар поскъпна с 0,1% до 0,5589 долара, отдалечавайки се от достигнатото 18-месечно дъно.

Инфлацията в САЩ може да определи следващото движение на долара

Основният фокус на инвеститорите вече се измества към доклада за потребителските цени в САЩ, който трябва да бъде публикуван в сряда. Данните ще бъдат решаващи за оценката дали инфлационният натиск остава достатъчно силен, за да оправдае допълнително затягане на паричната политика.

Анализаторите очакват докладът да засили очакванита за по-строга политика на Федералния резерв. Въпреки това пазарните участници засега смятат за по-вероятно централната банка да запази лихвите без промяна на следващото си двудневно заседание по-късно през октомври.

Според инструмента FedWatch на CME Group фючърсните пазари оценяват на 80,6% вероятността Федералният резерв да остави лихвите без промяна, спрямо 82,3% в петък. Макар очакванията за запазване на лихвите да остават доминиращи, лекото понижение на тази вероятност показва, че инвеститорите продължават да преразглеждат позициите си според постъпващата информация.

Анализатори на DBS посочват, че няколко представители на Федералния резерв са се противопоставили на възможността за две поредни повишения на лихвите. Това може да ограничи потенциала за по-нататъшно поскъпване на долара преди заседанието на Федералния комитет по операциите на открития пазар (FOMC) на 28 октомври.

Инфлацията има и политическо измерение. Устойчивото поскъпване на стоките и услугите и високите разходи за живот могат да засилят недоволството на избирателите и да създадат допълнителен натиск върху републиканците преди междинните избори в САЩ на 3 ноември.

Така предстоящият доклад за потребителските цени ще има значение не само за очакванията за лихвите, но и за оценката на икономическите и политическите рискове в САЩ.

Какво означава това за пазарите?

Валутни пазари: краткосрочното отстъпление на долара подкрепя еврото, йената и останалите основни валути. Трайността на тази тенденция ще зависи преди всичко от инфлационните данни в САЩ и сигналите от Федералния резерв.

Облигации: понижението на доходността по 10-годишните американски държавни облигации до 5,192% отслабва част от подкрепата за долара. По-висока от очакваното инфлация обаче може отново да тласне доходността нагоре.

Петрол и инфлация: поевтиняването на Брент с 1,4% до 105,20 долара за барел създава предпоставки за отслабване на инфлационния натиск. Геополитическите рискове обаче продължават да заплашват енергийните доставки.

Фондови пазари: по-ниските цени на петрола и стабилизирането на облигационната доходност биха могли да облекчат натиска върху акциите. Ако обаче спадът на борсите отразява по-дълбоки опасения за глобалния растеж, оптимизмът може да остане ограничен.

Централни банки: перспективата за нови повишения на лихвите в Австралия и евентуално в Япония показва, че инфлационният риск остава глобален проблем. Различията между политиките на централните банки ще продължат да влияят върху валутните курсове.

Основният извод: доларът губи част от позициите си заради поевтиняването на петрола и спада на облигационната доходност, но това все още не е достатъчно основание да се говори за трайно обръщане на тенденцията. Данните за инфлацията в САЩ в сряда ще бъдат ключовият катализатор за следващото движение на пазарите. По-висока инфлация може да възстанови търсенето на долара и да повиши доходността на американските облигации, докато по-умерен резултат би подкрепил очакванията за запазване на лихвите без промяна и би дал допълнителен импулс на еврото и останалите основни валути.

*Валутните курсове са актуални към 08:45 часа българско време, източници Reuters и Trading Economics.