Снимка: архив 3е-news/БТА-АР

Американският долар остана под натиск в сряда, след като в предходната сесия достигна триседмично дъно. Отстъплението на доходността по американските държавни облигации и поевтиняването на петрола намалиха привлекателността на зелените пари, а подобрението на настроенията на фондовите пазари ограничи търсенето на валутата като сигурно убежище.

В същото време австралийският долар се задържа близо до най-високото си равнище за последните три седмици спрямо американския си конкурент. Инвеститорите оценяват сигналите от Резервната банка на Австралия (RBA), които подсказват, че борбата с инфлацията може да се окаже по-трудна от очакваното и да наложи ново повишение на лихвите.

По-евтиният петрол и растящият апетит към риск притискат долара

Индексът на американския долар, който измерва представянето му спрямо кошница от шест основни валути, остана почти без промяна на ниво от 101,78 пункта в сряда, след като във вторник се понижи с 0,2%.

През последните месеци доларът получаваше подкрепа от търсенето на защитни активи на фона на нестабилността, породена от конфликта в Близкия изток и силните колебания около бума на изкуствения интелект. Енергийната независимост на САЩ също допринасяше за относителната устойчивост на американската валута при сътресения на енергийните пазари.

Сега обаче част от тези подкрепящи фактори отслабват. Цените на петрола се понижиха по време на азиатската търговия, след като в предходните сесии достигнаха петмесечен връх. Пазарите преценяват дали дипломатическите контакти около Иран могат да намалят напрежението, въпреки продължаващите атаки на йеменските хути срещу инфраструктура в Саудитска Арабия и съобщенията за нападения срещу плавателни съдове в Персийския залив.

По-ниските цени на петрола могат да облекчат инфлационния натиск и да намалят опасенията от допълнително затягане на паричната политика. Едновременно с това понижаването на доходността по американските облигации намалява лихвеното предимство на долара спрямо някои от конкурентните валути.

Подобрението на настроенията на фондовите пазари също работи срещу търсенето на долара като убежище. Уолстрийт приключи предходната сесия със солидни повишения, докато японският Nikkei и южнокорейският KOSPI също отчетоха ръстове в сряда.

Карол Конг, икономист и валутен стратег в Commonwealth Bank of Australia, посочва, че представянето на големите технологични компании има значително влияние върху нагласите на инвеститорите, перспективите за икономическия растеж и движението на долара.

Според нея търсенето на американската валута като защитен актив вероятно ще отслабне, ако конфликтът в Близкия изток приключи и енергийните цени се понижат. Въпреки това тя очаква доларът да възстанови част от позициите си през следващите месеци, подкрепен от увеличаването на чуждестранните капиталови потоци към американските пазари.

Австралийският долар печели от по-тревожните сигнали за инфлацията

Австралийският долар поскъпна с 0,1% до 0,7013 щатски долара, като остана близо до достигнатия във вторник връх от 0,7017 долара — най-високото му равнище за последните три седмици.

Подкрепа за валутата оказаха коментарите на заместник-управителя на RBA Андрю Хаузър. По време на конференция на Citi той заяви, че перспективите пред инфлацията са се влошили „значително“, като призна, че не е сигурен дали централната банка ще трябва отново да повиши основната си лихва през ноември.

Изказването подсказва, че RBA остава обезпокоена от инфлационния натиск и не изключва допълнително затягане на паричната политика. За валутните пазари подобна перспектива е важна, тъй като по-високите лихви обикновено увеличават привлекателността на активите, деноминирани в съответната валута.

Ако очакванията за ново повишение на австралийските лихви се засилят, австралийският долар може да получи допълнителна подкрепа. Това обаче ще зависи и от развитието на инфлацията, икономическата активност и общото отношение на инвеститорите към риска.

Еврото остава уязвимо заради политическите и фискалните проблеми във Франция

На останалите основни валутни пазари доларът се търгуваше почти без промяна на ниво от 158,33 йени, 1,1229 долара за евро и 1,33735 долара за британски паунд.

Единната европейска валута продължава да бъде подложена на натиск заради политическата несигурност във Франция и влошаващата се фискална картина в страната.

Френското правителство обяви, че ще засили полицейското присъствие с подкрепата на военни и ще организира мащабни мерки за сигурност преди планираните за събота нови протести. Решението идва след насилието през предходния уикенд и признанието на властите, че реакцията им не е била достатъчно ефективна.

За валутните инвеститори съчетанието от политическо напрежение, бюджетни затруднения и риск от продължителна обществена нестабилност е неблагоприятно за еврото. Тези фактори могат да засилят опасенията за икономическите перспективи на Франция и да поставят под съмнение способността на правителството да провежда последователна фискална политика.

Макар че движението на еврото се определя и от разликите между лихвените проценти в САЩ и еврозоната, политическите рискове ограничават възможността единната валута да се възползва пълноценно от евентуалното отслабване на долара.

Централните банки излизат на преден план през следващата седмица

Вниманието на валутните пазари постепенно се насочва към решенията за лихвените проценти на Федералния резерв на САЩ, Европейската централна банка и Японската централна банка. Трите институции ще обявят решенията си в последователни дни, започвайки от следващата сряда.

Към момента пазарните участници не очакват промени в лихвените проценти на нито една от тези три срещи. Въпреки това инвеститорите ще следят внимателно съпътстващите изявления и сигналите за бъдещата посока на паричната политика.

Федералният резерв ще трябва да прецени доколко инфлационният натиск изисква запазване на рестриктивните условия, докато ЕЦБ ще балансира между ценовата стабилност, икономическия растеж и рисковете, свързани с политическото и фискалното напрежение в еврозоната. При Япония ключово значение ще имат перспективите за инфлацията и готовността на централната банка да продължи нормализирането на политиката си.

Резервната банка на Нова Зеландия и Bank of Canada също ще обявят решенията си в деня на заседанието на Фед. Пазарните очаквания са за повишение на лихвите с 25 базисни пункта и от двете институции.

Новозеландският долар поевтиня с 0,1% до 0,5677 щатски долара, докато канадският долар остана без съществена промяна на ниво от 1,4064 канадски долара за един американски.

Какво означава това за пазарите?

Краткосрочното отслабване на долара показва, че инвеститорите започват да пренасочват вниманието си от търсенето на защитни активи към доходността, перспективите за икономически растеж и развитието на геополитическите рискове.

– За долара: по-ниските доходности по американските облигации и отстъплението на петрола могат да продължат да ограничават търсенето му. Въпреки това очакванията за бъдещите лихви на Фед и притокът на капитали към американските пазари остават потенциални източници на подкрепа.

– За австралийския долар: перспективата за ново повишение на лихвите от RBA е положителна, но валутата ще остане чувствителна към промените в апетита към риск и развитието на инфлацията.

– За еврото: политическите протести и фискалните проблеми във Франция могат да ограничат възстановяването му, дори ако доларът продължи да губи позиции.

– За облигациите и акциите: спадът на доходността на дълговите книжа може да облекчи натиска върху акциите, особено върху технологичните компании, чиито оценки са чувствителни към цената на финансирането. Продължителността на това движение обаче ще зависи от инфлационните данни и сигналите на централните банки.

Основният извод: валутните пазари навлизат в период, в който движението на долара ще зависи все повече от съчетанието между доходността по американските облигации, цените на енергията и очакванията за лихвената политика. Ако геополитическото напрежение отслабне и доходностите продължат да се понижават, доларът може да остане под натиск. Но предстоящите решения на централните банки могат бързо да променят тази тенденция.

*Валутните курсове са актуални към 08:30 часа българско времме, източници Reuters и Trading Economics.